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Solana – Morreu, mas passa bem?!
Se as blockchains fossem expressões populares, muito provavelmente a rede Solana seria o título acima.
Se as blockchains fossem expressões populares, muito provavelmente a rede Solana seria o título acima. Embora tida como morta para alguns – e para outros sequer nasceu ainda (a eterna piada da rede estar na versão beta), uma análise mais cuidadosa dos acontecimentos recentes pode indicar que a rede está bem viva.
Nesta pesquisa vamos analisar os principais desafios que a Solana enfrenta e as oportunidades que podem determinar o futuro da rede.
P.S: E no final ainda tem um alpha para os degens da Solana.
Solana Mainnet Beta
Antes de trazer o estado atual da rede, vamos entender um pouco melhor a blockchain da Solana?
A Solana é uma rede blockchain que, supostamente, resolve o trilema das blockchains. Utilizando o Proof of Stake (PoS) como validação, assim como as redes Ethereum e Cardano, a Solana introduziu um conceito revolucionário de uma espécie de relógio descentralizado. Esse relógio, conhecido como Proof of History (PoH), carimba as transações em blocos, permitindo à Solana processar incríveis 65.000 transações por segundo (TPS) - segundo o próprio time, tornando-a muito mais rápida que o Bitcoin (~7 TPS) e o Ethereum (~30 TPS). Além disso, a rede gera um novo bloco a cada 400ms (milisegundos), em comparação com os 30 segundos do Ethereum e os 10 minutos do Bitcoin.
Ao contrário de outras blockchains, a Solana não requer camadas adicionais para executar contratos inteligentes tampouco para escalar as transações, contudo, a rede está em sua fase beta na mainnet, pois é uma rede projetada com uma visão de longo prazo. Seu fundador, Anatoly Yakovenko, com base em sua experiência na indústria de telecomunicações, acredita que o melhor da Solana ainda está por vir.
Em seus 12 anos na empresa de tecnologia Qualcomm, ele contribuiu significativamente no desenvolvimento de produtos encontrados em todos smartphones atuais. E assim como as tecnologias de telecomunicações que dobravam de capacidade todos os anos através de atualizações contínuas, a Solana continua a evoluir.
Pressões externas e desempenho
Desde o colapso das empresas FTX/Alameda Research, é difícil encontrar um ecossistema que sofreu mais do que o da Solana. Como se não bastasse a queda natural de um mercado de baixa e do valor total bloqueado (TVL) nas Finanças Descentralizadas (DeFi) como um todo, após a crise, a Solana assistiu o seu TVL despencar aproximadamente 80% e desde então se mantém estável no range entre 200 e 300 milhões de dólares. Além da queda do TVL, o número de carteiras ativas na rede também diminuiu consideravelmente.
Lembrando que, em 06 de Novembro de 2022, logo após a explosão dos dramas envolvendo FTX e seus contágios, em um só epoch (aproximadamente 2 dias na blockchain da Solana), cerca de 53% dos tokens SOL em stake foram resgatados. É curioso e digno de menção que durante este período de enorme estresse da rede, os blocos não tiveram nenhum tempo de inatividade ou desempenho diminuído durante a crise.
Entretanto, o mesmo já não se pode dizer a seguir. Somente em 2023, a Solana reportou 2 incidentes, um em Janeiro e outro em Fevereiro, sendo o do mês do carnaval o mais grave onde a rede esteve paralisada durante mais de 5 horas.
Deslistagem e impacto no preço
Se de Fevereiro para cá a rede conseguiu se manter operacional em 100% do tempo, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) tratou de abalar ainda mais o ecossistema cripto como um todo, não apenas da Solana. Em seus processos contra Binance e Coinbase, a SEC alegou que o token SOL, juntamente com outros tokens, é um valor mobiliário. Essa incerteza regulatória levou a uma venda massiva do token causando uma queda de mais de 25% de capitalização do mercado.
Como consequência de todos esses fatores, corretoras estadunienses como Robinhood, Bakkt e Revolut removeram o token SOL para evitar conflitos regulatórios diretos. Se outras corretoras centralizadas também delistarem o token, o impacto será ainda mais negativo no preço no curto a médio prazo. Essa incerteza pode também influenciar os investimentos na rede Solana e afetar os recursos da Solana Foundation.
Tokens da Alameda Research
A Alameda Research, uma entidade associada ao colapso da FTX e que está sujeita a processos de falência, detém cerca de 8% do fornecimento total de SOL. Isso pode resultar em mais uma nova pressão vendedora, ainda que seja representando mais um obstáculo significativo no médio prazo no preço do token SOL.
Existe até rumores recentes na comunidade sobre um possível hard fork para queimar os tokens da Alameda Research, o que poderia colocar em xeque a credibilidade da Solana e causar divisões dentro da comunidade.
NFTs salvando a rede
O ecossistema de tokens não fungíveis (NFTs) da Solana tem sido um ponto positivo, com o volume de negociação de NFTs sendo o terceiro mais alto entre todas as redes nos últimos meses. Entre os 5 maiores volumes de vendas dos últimos 30 dias, a blockchain da Solana é a única que teve saldo positivo, com aumento de 70%. Desse modo, a rede acaba se destacando como uma opção para projetos inovadores no espaço NFT.
A esperança chama Firedancer
Uma das esperanças para a Solana é o próximo lançamento do Firedancer, um cliente desenvolvido pela Jump Crypto. Esse cliente promete trazer benefícios de escalabilidade para a rede, com a capacidade de processar milhões de transações por segundo. Se bem-sucedido, esse lançamento pode posicionar a Solana como uma opção preferencial para aplicativos que demandem alto desempenho.
Atualização v1.14
No segundo trimestre deste ano, a Solana apresentou a atualização v1.14 que desbloqueia uma série de novos recursos esperados na blockchain da Solana e que serão ativados ao longo do tempo. Destacam-se a possibilidade de obtenção de taxas estimadas por chamada RPC, melhorias no programa de staking, uma nova instrução de atualização de governança e aprimoramentos no Turbine, o protocolo de propagação de blocos da Solana. Essas atualizações foram extensivamente testadas pela equipe da Solana Labs, validadores e terceiros, garantindo estabilidade, confiabilidade e segurança. Esses avanços fazem parte de um esforço contínuo para aprimorar a rede Solana e fornecer uma experiência melhor para sua comunidade.
Alpha: Liquid Staking
Um fenômeno que tem despertado a atenção dos degens são os LSTs (Liquid Staking Tokens). Inclusive, a Modular Crypto já publicou um artigo explicando detalhadamente o que são e como explorá-los na rede Ethereum.
Essa tendência também já chegou na Solana. Os protocolos de Liquid Staking, como Marinade e Lido, permitem que os usuários façam o staking do token SOL e recebam LSTs para interagirem com outros protocolos DeFi.
Atualmente, o maior provedor de Liquid Staking da Solana é o Marinade Finance, com um APY de aproximademnte 6,66%. Ao fazer o staking do SOL na Marinade, você recebe o LST chamado mSOL, que já corresponde a mais de 75% do mercado de Liquid Staking da Solana. Desde o início do ano, o mercado de Liquid Staking na Solana aumentou 91%, e somente em junho a pool de staking da Marinade cresceu 1 milhão de tokens SOL.
Uma das maneiras de você aumentar seus rendimentos com o mSOL é depositá-lo no protocolo Super Stake SOL, criado pela Drift, uma DEX de perpétuos do ecossistema. No Super Stake SOL, o APR ronda os 7,9% ao depositar o mSOL. Em apenas uma semana, mais de 100k $mSOL foram depositados no protocolo.
Embora o Super Staking da Drift tenha despertado um grande interesse, é importante ter cautela devido aos riscos envolvidos. A Drift afirma estar melhor preparada para lidar com a volatilidade do mercado em comparação com o Solend em incidentes anteriores, mas os riscos associados à alavancagem e à possível desvalorização do mSOL ainda existem.
E aí? Morreu ou passa bem?
Embora a Solana enfrenta desafios significativos, incluindo a incerteza regulatória, os tokens bloqueados da Alameda Research e até as quedas da rede, ainda há esperanças de um futuro melhor. Com um ecossistema de NFT se fortalecendo, o potencial do lançamento do Firedancer e as atualizações focadas na melhor experiência do usuário, a Solana continua a ser um projeto nos holofotes da comunidade cripto. A tendência do momento dos LSTs também pode favorecer e despertar a atenção de degens para voltarem ao DeFi da Solana e com isso melhorar as métricas da rede. Portanto, esteja atento aos desenvolvimentos e ao impacto dessas questões em seu futuro e explore o ecossistema com cautela, sempre fazendo sua própria pesquisa.
Disclaimer: Antes de terminar, gostaríamos de lembrar que o conteúdo discutido aqui é estritamente informativo e destinado a fomentar a discussão geral. Não deve ser interpretado como recomendação financeira, fiscal ou conselho de vida para qualquer indivíduo. Encorajamos fortemente que você faça sua própria pesquisa e consulte profissionais qualificados.