🔲 RWA Avança no Brasil & DEX vs TradFi

Tokenização ganha escala no Brasil enquanto DEXs perp pressionam a infraestrutura cara das finanças tradicionais.

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Nett0 & Hange
15 de janeiro de 2026

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(Quando o mercado cresce rápido demais, a regulação testa o freio)

☕ Edição #165 - quinta, 15 de janeiro de 2026.

🟥 O mercado brasileiro de RWA acelera para mais de R$ 3,1 bilhões negociados, mas uma nova proposta da CVM ameaça frear a tokenização de recebíveis, ao importar regras da securitização tradicional que podem reduzir liquidez, inviabilizar ofertas via crowdfunding e limitar o acesso de PMEs ao capital.

🟧 A Delphi Digital projeta que DEXs perp devem avançar agressivamente sobre a TradFi em 2026, com traders migrando para plataformas on-chain mais baratas e eficientes, enquanto essas estruturas já capturam uma fatia crescente da receita global de derivativos.

🟨 A Coinbase recua do principal projeto de lei cripto nos EUA e enfraquece o avanço regulatório, reduzindo o ímpeto político da proposta e aumentando o risco de prolongar a incerteza para o setor.

📊 O Senado dos EUA pode adiar a audiência-chave sobre o marco regulatório cripto, refletindo divergências internas sobre stablecoins e mostrando que o consenso político ainda está longe.

🕵️ Pepe Holmes - por Hange: por que empresas estão abandonando blockchains públicas compartilhadas e migrando para L1s soberanas e gerenciadas, com o AvaCloud no centro dessa virada enterprise.

💬 Piada do dia: infraestrutura corre, regulação tropeça.

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RWA cresce no Brasil, mas proposta da CVM ameaça frear tokenização de recebíveis

O mercado brasileiro de tokens RWA vive um forte avanço, com mais de R$ 3,1 bilhões negociados até o 3º trimestre de 2025, impulsionado pela tokenização de recebíveis via crowdfunding. O crescimento ganhou força após a CVM permitir o uso de tokens nesse modelo, abrindo espaço para pequenas e médias empresas captarem recursos de forma mais simples e acessível. Desde as primeiras ofertas do Mercado Bitcoin, o setor saiu de volumes anuais próximos de R$ 200 milhões para bilhões, com mais de 600 ofertas realizadas.

No entanto, esse avanço pode estar ameaçado por uma nova proposta regulatória da CVM, atualmente em consulta pública. Segundo Isac Costa, do IBIT, embora o texto traga avanços, ele também importa regras da securitização tradicional que podem inviabilizar a tokenização de recebíveis. Exigências como restrições ao lastro, registro de securitizadoras, auditorias e prazos rígidos de captação são vistas como desproporcionais. Para especialistas, se aprovadas sem ajustes, essas mudanças podem travar o setor, reduzir a liquidez e representar um retrocesso no acesso a investimentos no Brasil.

Delphi Digital projeta avanço agressivo das DEXs perp sobre a TradFi em 2026

As DEXs perp devem ganhar ainda mais espaço em 2026 e avançar sobre a infraestrutura cara e fragmentada das finanças tradicionais, segundo a Delphi Digital. De acordo com a casa de pesquisa, traders estão migrando para plataformas on-chain em busca de custos menores, menos intermediários e maior eficiência. Diferente da TradFi, essas plataformas concentram negociação, custódia e liquidação em um único sistema descentralizado.

Os dados mostram que essa transição já está em curso. A participação das DEXs perp na receita total de derivativos subiu de 2,1% em 2023 para 11,7% em 2025, segundo a CoinGecko. No mesmo período, o volume negociado mais que triplicou, alcançando cerca de US$ 12 trilhões, de acordo com a DefiLlama. Embora ainda pequenas frente ao mercado global de derivativos, as DEXs perp deixaram de ser nicho e começam a competir diretamente com estruturas tradicionais.

Coinbase recua de projeto de lei cripto e enfraquece avanço regulatório nos EUA

A Coinbase retirou seu apoio ao principal projeto de lei sobre a estrutura do mercado de criptomoedas nos Estados Unidos, movimento que pode comprometer o avanço da proposta neste Congresso. Analistas avaliam que a decisão sinaliza um impasse nas negociações e tende a ser negativa para o setor cripto, ao mesmo tempo em que favorece bancos tradicionais. Há o risco de o texto atual prolongar a incerteza regulatória, em vez de oferecer a clareza esperada pelo mercado.

O recuo ocorre em meio a divergências no Comitê Bancário do Senado, especialmente sobre rendimentos de stablecoins e questões éticas. Mesmo antes da saída da Coinbase, o projeto já enfrentava falta de votos suficientes para avançar. Embora outras empresas e grupos do setor continuem defendendo a proposta como um passo importante para o mercado, a perda de apoio de uma das maiores plataformas dos EUA reduziu o ímpeto político da iniciativa, reforçando a percepção de que a regulação cripto no país ainda deve avançar lentamente.

🔴 Senado dos EUA pode adiar audiência-chave sobre marco regulatório cripto

A senadora Cynthia Lummis afirmou que a Comissão Bancária do Senado dos Estados Unidos pode adiar a audiência sobre o projeto de lei que estabelece a estrutura do mercado de criptomoedas, inicialmente marcada para esta semana. Segundo Lummis, divergências entre os próprios senadores ainda não foram resolvidas, especialmente em relação à linguagem sobre rendimentos de stablecoins, o que torna incerta a realização da sessão e da votação prevista para avançar com o texto.

O possível adiamento ocorre em meio a um ambiente político mais tenso em torno da proposta. A Coinbase retirou publicamente seu apoio ao projeto, embora fontes indiquem que isso, por si só, não deve alterar o desfecho do processo. O principal obstáculo segue sendo a falta de consenso dentro da Comissão Bancária, presidida pelo senador Tim Scott, com parlamentares republicanos expressando preocupações sobre o impacto do texto no mercado de stablecoins. O impasse mostra que, apesar dos avanços recentes, a regulamentação cripto nos EUA ainda enfrenta negociações delicadas antes de qualquer definição final.

 💬 infraestrutura corre, regulação tropeça

AvaCloud: A forma mais rápida de empresas construírem suas próprias blockchains 🔺

Por Hange

Existe um movimento silencioso acontecendo no mercado blockchain que poucos estão discutindo abertamente: a migração de empresas de blockchains públicas compartilhadas para suas próprias Layer-1 soberanas. E o AvaCloud está no epicentro dessa transformação.

Durante anos, vendemos a narrativa de que empresas deveriam simplesmente "usar blockchain pública", deployar contratos inteligentes em redes compartilhadas e pronto. Mas a realidade se mostrou diferente. Empresas descobriram custos ocultos: taxas de gas imprevisíveis, congestionamento causado por NFT drops aleatórios, zero controle sobre governança, e performance que varia conforme a demanda de projetos que você nem conhece.​

O que impressiona no AvaCloud não é apenas lançar uma L1 em 15 minutos. É a mudança filosófica: empresas não querem mais ser "usuárias" de blockchain, querem ser "proprietárias" de sua infraestrutura digital. JP Morgan no Kinexys for Privacy Solutions, Nexon habilitando economias in-game no Maplestory Universe, SK Planet transformando fidelidade na Coreia. Esses são sistemas que movimentam bilhões e atendem milhões de usuários.

Nenhuma dessas empresas vai colocar isso em uma blockchain onde um memecoin pode congestionar a rede e aumentar taxas em 1000%.​

Nem toda aplicação empresarial precisa rodar em blockchain completamente pública e permissionless desde o primeiro dia. A ideia de que "se não é 100% descentralizado, não é blockchain de verdade" prejudicou mais a adoção institucional do que qualquer regulação.

O AvaCloud oferece configurações públicas, privadas ou permissionadas. Empresas podem começar permissionadas, validar a tecnologia, construir confiança com reguladores, e progressivamente abrir a rede.​

Uma crítica comum a blockchains soberanas sempre foi o risco de fragmentação. Mas o AWM (Avalanche Warp Messaging) e o ICTT (Interchain Token Transfer) resolvem isso. Você tem soberania total sobre sua L1, mas não está isolado. Pode transferir ativos nativamente entre chains sem bridges de terceiros que historicamente foram vetores de hacks bilionários.​

Equipes que tentaram construir infraestrutura blockchain do zero descobrem a mesma história: 18 meses de desenvolvimento, dezenas de engenheiros, orçamentos que explodem. E no final, ainda precisa manutenção constante, atualizações de segurança, monitoramento 24/7. O AvaCloud elimina essa complexidade com infraestrutura gerenciada, deployment Kubernetes automatizado, 99,95% de uptime e padrões SOC 2 Type II. ​

Em 2026, empresas querem controle total sobre performance, compliance, tokenomics e governança. Querem blockchains que funcionem como infraestrutura, previsíveis, confiáveis, customizáveis.​

Vamos endereçar o elefante na sala: usar AvaCloud significa confiar em infraestrutura gerenciada por terceiros. Isso vai contra ideais puristas de "seja seu próprio banco". Mas a realidade: a maioria das empresas já opera em infraestrutura gerenciada — AWS, GCP, Azure dominam porque funcionam. A diferença é que agora você tem soberania sobre as regras da sua blockchain, mesmo com infraestrutura física gerenciada. É um trade-off pragmático que organizações não só aceitam, mas preferem ativamente.​

O que estamos vendo não é apenas mais um produto blockchain-as-a-service. É um sinal de que o mercado amadureceu de "blockchain resolve tudo" para "blockchain resolve problemas específicos quando implementado corretamente". As empresas que vão dominar Web3 serão aquelas que entregarem infraestrutura blockchain que funciona como infraestrutura tradicional, confiável, previsível, customizável, mas com os benefícios únicos de transparência, programabilidade e interoperabilidade.​

O AvaCloud está apostando que empresas querem soberania digital sem complexidade operacional. Baseado nos casos de uso rodando em produção, parece que acertaram. A verdadeira questão não é mais "blockchain vai ser adotado?" É "qual modelo vai dominar a adoção enterprise?"

E a resposta parece ser: blockchains soberanas, customizáveis e gerenciadas profissionalmente. Exatamente o que o AvaCloud oferece.

Pepe Holmes é a coluna de opinião da DailyNews, escrita por builders e entusiastas do universo cripto. As ideias expressas são de responsabilidade exclusiva do(a) autor(a) e não refletem, necessariamente, a visão da Modular Crypto.

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O retorno dos NFTs desde o início do ano tem sido absolutamente insano.

O volume total de mercado passou de US$ 2,52 bilhões em 31 de dezembro para US$ 3,21 bilhões hoje.

Um aumento de quase US$ 700 milhões ao longo das últimas duas semanas.

Somente nas últimas 24 horas, adicionamos US$ 4,7 milhões ao market cap total dos NFTs.

🗞️ Confira as últimas do mercado:

🏦 Bitcoin Tesouraria

⚙️ TradFi on-chain

💵 Stablecoins & Tokenização

🏛️ Regulação & Política

🧪 DeFi

Crise no Aave ameaça o futuro do ecossistema DeFi
quando o money lego trava, todo mundo sente.

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