Abril é o mês do restaking na Modular Crypto, e estamos trazendo uma série de artigos para explorar esse tema fascinante. Após introduzir o conceito com o nosso olhar sobre a EigenLayer na semana passada, vamos mergulhar agora no mundo dos Tokens de Restaking Líquido (LRTs) — uma tendência que está capturando a atenção de investidores e entusiastas da cripto.

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O Surgimento dos LRTs

À medida que mergulhamos no mundo do restaking, é impossível ignorar a importância e o impacto dos Tokens de Restaking Líquido (LRTs). Até mesmo porque eles representam uma inovação chave já que trazem a possibilidade de participar do restaking sem abrir mão da liquidez de seus ativos.

Aos que estão conhecendo agora os LRTs, pense neles como uma solução para o dilema de longa data enfrentado pelos stakers: a necessidade de comprometer a liquidez para contribuir com a segurança da rede. Ao permitir que os usuários mantenham a flexibilidade de seus ativos enquanto participam ativamente do restaking, os LRTs ampliam significativamente as possibilidades de interação dentro do espaço cripto e promovem um engajamento mais profundo com a manutenção da segurança, já que em última instância servem para trazer segurança econômica ao ecossistema.

Para se compreender a magnitude dos LRTs no mercado, atualmente, 73% de todos os depósitos na EigenLayer foram realizados por meio de LRTs. Não só isso, mas os depósitos em LRTs saltaram de cerca de $71.74 milhões em 1º de dezembro de 2023 para impressionantes $10 bilhões até 9 de abril de 2024 — um aumento de mais de 13.800% em menos de quatro meses, segundo a Kairos Research. Este crescimento exponencial evidencia a crescente popularidade dos LRTs no ecossistema de restaking.

Com essa evolução, o restaking se torna não apenas uma estratégia para maximizar retornos, mas também uma forma de participar ativamente no desenvolvimento e fortalecimento do ecossistema. A seguir, exploraremos alguns dos principais projetos que estão na vanguarda do espaço de LRTs, como Swell, EtherFi, Kelp DAO e Renzo, destacando algumas de suas particularidades e o impacto potencial no ecossistema de restaking.

Swell Network

Swell Network é um protocolo que inicialmente cresceu como liquid staking e, recentemente, tornou-se um protocolo de liquid restaking, após realizar sua integração com a Eigen Layer. Seu token LRT, rswETH, tem atraído bastante atenção devido aos airdrops antecipados, isto é, o airdrop da Swell que já está confirmado para o Q2 desse ano, e também o airdrop da Eigen Layer.

Não só isso, mas o projeto também está desenvolvendo sua própria rede de segunda camada, com o objetivo de se tornar a L2 para restaking. Os pré-depósitos da Swell L2 já estão abertos e o projeto está com uma campanha agressiva de incentivos para os que depositarem na L2 durante as quatro primeiras semanas:

EtherFi

Atualmente, EtherFi é o quinto maior protocolo de staking/restaking da Ethereum em termos de quantidade de ETH alocado, dominando 3% do marketshare total. Seu airdrop do token de governança ETHFI foi um sucesso pelo mercado, capturando uma valoração totalmente diluída de cerca de $6 bilhões.

Mas isso não é tudo…

Após o primeiro airdrop do projeto, realizado no último dia 18 de março, eles já anunciaram a temporada 2, chamada de “StakeRank”. Essa segunda temporada irá durar até o dia 30 de junho, e usuários que fizerem o staking por mais tempo terão maiores recompensas.

Segundo anúncio do projeto, 5% do total to token ETHFI está destinado para a segunda temporada.

KelpDAO

KelpDAO é outro projeto de liquid restaking nativo, criada pelos mesmos fundadores da Stader Labs. Utilizando o aplicativo da Kelp, os usuários podem fazer stake de seu ETH e receber em troca o LRT rsETH. Na Kelp DAO o usuário também pode depositar outros tokens, como ETHx, stETH e sfrxETH.

O protocolo não possui seu token nativo “oficialmente”, contudo, possui seu programa de pontos, chamado de Kelp Miles e também o fazem parte do programa de pontos da Eigen Layer.

Não só isso, mas na Kelp DAO, seus pontos da Eigen Layer possuem liquidez, de modo que qualquer detentor pode negociá-los antes mesmo do airdrop acontecer. Com o aumento da especulação em cima do airdrop da EigenLayer, o interesse pelo token $KEP(=1 EL ponto) também está aumentando:

Renzo

O Renzo Protocol é outro protocolo de LRT, que também se propõe a ser um gerenciador de estratégias para o ecossistema EigenLayer. Seu token de restaking é o ezETH, representando então o ETH em staking. Além disso, sua estratégia é selecionar serviços de AVS da Eigen Layer para maximizar os rendimentos e minimizar os riscos.

O projeto foi fundado em 2023, sendo lançado em mainnet em outubro do mesmo ano, contudo, não pegou tração logo de cara, conquistando um espaço maior nos últimos meses, com a febre do restaking indo às alturas.

Isso porque, assim como os outros protocolos já mencionados, a Renzo também possui seu programa de pontos, além de participar das especulações do airdrop da Eigen Layer, claro! Não só isso, mas o protocolo tem trazido integrações DeFi e a possibilidade de depósito via layer 2, facilitando a adoção ao usuário médio.

Considerações Finais

Não há como negar, restaking criou sua própria primitiva no ecossistema cripto. Um novo ecossistema começa a tomar forma, e isso parece ser só o início. À medida que o mercado de LRTs se desenvolve, esses tokens não apenas contribuem para a segurança dos protocolos dependentes, mas também abrem novos caminhos para os detentores de ETH lucrarem.

Fique conosco enquanto exploramos ainda mais o ecossistema de Restaking nos próximos artigos, incluindo um olhar mais atento nos AVS e nos principais protocolos sendo desenvolvidos sobre a EigenLayer. O mundo do restaking está apenas começando a ser desvendado, e há muitas oportunidades a serem exploradas.

Antes de terminar, gostaríamos de lembrar que o conteúdo discutido aqui é estritamente informativo e destinado a fomentar a discussão geral. Não deve ser interpretado como recomendação financeira, fiscal ou conselho de vida para qualquer indivíduo. Encorajamos fortemente que você faça sua própria pesquisa e consulte profissionais qualificados.

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