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Aqui vai o cardápio de hoje:

• 💥 Senado dos EUA avança com marco regulatório histórico para stablecoins — dólar forte e mercado cripto na mira.

• 🚀 Ethereum lidera recuperação com aporte institucional recorde — temporada de alta à vista.

• 🎟️ Quer ir pro TokenNation DE GRAÇA? Saiba como garantir seu ingresso para o maior evento cripto do Brasil.

• Gráfico do Dia: Tether supera a Alemanha em participações em títulos do Tesouro US.

• Pepe Holmes: Hora de seguir o dinheiro!

• Vídeo Novo: ONDE ESTÁ A MELHOR ASSIMETRIA?

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Senado dos EUA avança com projeto histórico para stablecoins

O Senado dos EUA aprovou, por 66 a 32, o avanço do projeto GENIUS, que cria um marco regulatório federal para stablecoins. A proposta prevê que stablecoins sejam 100% lastreadas em dólares ou ativos líquidos e auditadas anualmente, especialmente quando superam US$ 50 bi em capitalização. O projeto ganhou força após concessões entre partidos, apesar de críticas democratas a possíveis brechas que favoreceriam Trump, empresas de tecnologia e emissores estrangeiros como a Tether. A votação final deve ocorrer nos próximos dias; se aprovada, a proposta segue para a Câmara.

Para apoiadores, o projeto fortalece o dólar, atrai demanda por Treasuries e dá clareza jurídica ao setor, atraindo players institucionais. Críticos alertam para riscos à segurança nacional, falta de proteção ao consumidor e risco sistêmico caso big techs possam emitir suas próprias stablecoins. Mesmo com ajustes recentes, o texto ainda permite que o presidente e o vice lancem stablecoins, o que alimenta suspeitas sobre conflitos de interesse — especialmente no caso da USD1, associada à família Trump. Ainda assim, o setor comemora a vitória como um marco histórico rumo à regulação das stablecoins nos EUA.

Ethereum lidera recuperação com aporte institucional recorde

Os fundos de investimento em cripto registraram US$ 785 milhões em entradas na última semana, marcando a quinta semana consecutiva de alta e zerando todas as perdas do mercado durante a correção de fevereiro e março. Com isso, o acumulado de 2025 chegou a US$ 7,5 bilhões, superando o pico anterior, conforme dados da CoinShares. O destaque ficou com os Estados Unidos, que sozinhos receberam mais de US$ 680 milhões, enquanto o Brasil segue em retirada, US$ 3,9 milhões de saídas. Já a Ethereum teve uma forte recuperação de sentimento, com US$ 205 milhões em entradas, impulsionado pelo upgrade Pectra e pela nova liderança na Ethereum Foundation.

Apesar de ainda estar atrás do Bitcoin em volume absoluto (que recebeu US$ 557 milhões), a Ethereum vem mostrando sinais de retomada, especialmente após o desempenho do par ETH/BTC atingir o menor nível desde 2019. A CryptoQuant aponta que, historicamente, esse movimento antecede uma temporada positiva para o ETH. Enquanto isso, fundos de Solana registraram saídas, e produtos short-Bitcoin seguem com aportes modestos, indicando que parte do mercado ainda opera com cautela.

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Hora de seguir o dinheiro

Por Gino Matos

Já dei um spoiler no Twitter sobre o que seria a publicação na seção do Pepe Holmes de hoje. Bom, vamos falar de valores migrados para as redes até agora em 2025.

A imagem abaixo trata dos “net flows”, que são os fluxos líquidos. Ou seja: já foi calculado o montante de entrada menos o montante de saída.

Muitas coisas a serem observadas nessa imagem. Abaixo, vou listar as minhas leituras sobre alguns desses números.

Incentivo é rei

O farm em Sonic fez com que a rede tivesse o maior fluxo líquido de capital de 2025, com US$ 1,3 bilhão migrado pra rede. A previsibilidade de quanto o airdrop renderá aos “farmers”, aliada aos yields consideráveis e potencial de valorização do token criaram um cenário atraente para quem busca eficiência de capital.

É possível ver algo parecido acontecendo com Unichain. A rede foi lançada quase no meio de fevereiro e acumula o quarto maior net flow em US$ 325,5 milhões.

Isso acontece por conta dos incentivos dados aos provedores de liquidez, que têm recebido altos yields para interagir com os pools da rede.

No fim das contas, incentivo ainda é rei.

Solana segue viva

Quando as memecoins colapsaram em fevereiro, muito se perguntou sobre o futuro da Solana. Acontece que a rede segue viva e bem, com o terceiro maior fluxo de capital em 2025, quase US$ 350 milhões.

Esse movimento foi acompanhado de um crescimento no TVL de aproximadamente US$ 1,2 bilhão enquanto escrevo esse texto.

A maior parte do capital vem do Ethereum, um terreno fértil pra DeFi. Considerando que o TVL cresceu, acompanhando os valores, é possível concluir que houve uma retenção no DeFi da Solana. Isso, de certa forma, confirma a tese de que o “DeFi da Solana está vivo”.

Ele tá, mas não da forma como a galera pensa. Os maiores crescimentos em TVL nos últimos 30 dias foram no ecossistema Pump.fun — o launchpad e a PumpSwap — e na Raydium.

AHA! Mas essa era a casca de banana nessa partida de Mario Kart. Se eu tô falando de fluxos em 2025, tratar só dos últimos 30 dias é sacanagem!

As aplicações que mais cresceram em TVL foram Meteora (~US$ 470 milhões), Kamino (~US$ 420 milhões) e Jito (~US$ 260 milhões). Tirei os dados do DefiLlama, você pode conferir nos hyperlinks que eu deixei.

Então, não é só degen farmando yield em pools. É degen usando empréstimo e staking líquido para farmar yield em pools.

Quem migra dinheiro para a Base está “baseado”?

A Base recebeu US$ 921 milhões em capital esse ano, o segundo maior fluxo líquido. É a rede que dá morada a um dos tokens mais falados na retomada do mercado, que é o Virtuals.

Achei que esse volume fosse obra de degens querendo jogar no cassinão, mas… É um pouco mais complexo.

Vamos avaliar dois comportamentos. O primeiro é semelhante à Solana: a maior parte do capital vem do Ethereum, um terreno fértil para DeFi. Mas, assim como no caso da Solana, não quer dizer tanta coisa.

Mas o segundo ponto ajuda a contar a história: o maior fluxo de saída foi para a Berachain, rede que ganhou popularidade pelos altos yields oferecidos.

De qualquer forma, ainda é tudo muito substancial. Os apps que mais cresceram em TVL nos últimos 30 dias foram Spark, Cygnus e Morpho. Todos eles são relacionados a restaking e lending, como geralmente acontece em DeFi.

Eu tava com a teoria de que a galera migrava dinheiro da mainnet pra Base, rodava empréstimo e token de staking líquido lá, e aí fazia bridge.

O bizarro é que a grana continua na Base, só não continua na forma de TVL, já que houve apenas um crescimento de aproximadamente US$ 200 milhões.

Tentei verificar os contratos mais quentes através de Nansen e Artemis, e o resultado não foi tão conclusivo. Tem muita gente pegando CLBTC, que é o Bitcoin sintético da Cygnus, muita gente farmando pool de WETH com USDC, muito staking de Virtuals, VaderAI e Sally, e staking de Kaito (sKaito).

No fim das contas, é uma mistura de gente farmando yield, degens mexendo com staking de Virtuals (provavelmente por conta do Genesis, launchpad de tokens) e usuários interagindo com aplicações que oferecem taxas baixas.

A competidora fantasma

A Hyperliquid não aparece nesses agregadores de TVL migrado, tipo DefiLlama e Artemis. Porém, é só ir no endereço da ponte e a gente encontra um crescimento de US$ 920 milhões em TVL esse ano. É o suficiente pra colocar a Hyperliquid em terceiro lugar.

Logicamente, isso tem relação direta com o fato da Arbitrum ser a rede que mais perdeu capital em 2025 naquela lista. Foram US$ 2,7 bilhões negativos em fluxo líquido, de acordo com a Artemis.

Entretanto, esses dados são meio esquisitos, porque diz que US$ 2,6 bilhões estão indo para o Ethereum. Infelizmente, o DefiLlama tá com problema no momento que tentei pegar os dados, então não dá pra aferir.

Então, o que vai ficar é o meu achismo: acredito que a Arbitrum é realmente a rede com maior fluxo líquido negativo de 2025, mas não é isso tudo. Como esses agregadores não pegam a ponte de USDC entre Arbitrum e Hyperliquid, os números ficam zoados.

É isso. Sigam o dinheiro.

Os investidores estão LOUCOS por ouro!!!!!

Os fundos de ouro registraram um recorde INIMAGINÁVEL de US$ 85 BILHÕES em entradas em 2025.

Isso é mais que o DOBRO do recorde do MELHOR ANO INTEIRO JÁ REGISTRADO NA HISTÓRIA.

🎙️ Novo vídeo no AR: ONDE ESTÁ A MELHOR ASSIMETRIA?

No Estado DeFi de onte, Guelfi, 0xtiago, Defiremora e CryptoSincero mostraram o que estão farmando, onde estão posicionados — e os airdrops e yields que você deveria estar de olho também.

🔲 Assista agora e descubra onde os degens de verdade estão clicando!

🗞️ Confira os destaques das últimas horas:

💧 Instituições & Estratégias

🔹 Strategy aumenta holdings de Bitcoin com nova compra multimilionária– Crescendo no balanço como quem não quer nada.

🔹 JPMorgan libera clientes para comprar Bitcoin, diz Jamie Dimon– O banqueiro que odeia Bitcoin agora quer vender pra galera.

🔹 Revolut mira expansão bilionária na Europa e busca licença na França– Crescimento agressivo no continente, pisando forte.

💼 Movimentações & Mercado

🔹 Circle explora venda para Coinbase ou Ripple enquanto planeja IPO– Estratégia para se reposicionar no mercado.

🔹 Crypto.com e Canary Capital lançam fundo de CRO nos EUA– Mais um fundo para quem quer apostar.

🔹 SEC adia decisão sobre pedidos de ETF da Solana– Expectativa e suspense para investidores SOL.

⚡ Rede & Infraestrutura

🔹 Hashrate do Bitcoin sobe um pouco nas duas primeiras semanas de maio, segundo JPMorgan– Mineração continua firme, mesmo em 2025.

🔹 KuCoin melhora pagamentos mobile no ponto de venda com AEON– Pagando com crypto fica mais fácil.

🌍 Pagamentos & Adoção

🔹 Ripple lança pagamentos cross-border com blockchain nos Emirados Árabes Unidos– XRP em ação internacional.

🔹 Futuros de XRP começam a ser negociados na CME– Mais liquidez e institucionalização.

🔹Bybit se torna a primeira corretora de criptomoedas a vender ações com USDT– Wall Street vai pirar no 24/7!

🧩 DeFi & Protocolos

🔹 Chainlink CCIP está oficialmente ativo na Solana– Agora vai dar pra mandar minhas memes pra Base.

🔹 Solana Labs spinout Anza propõe “Alpenglow”, a maior mudança no protocolo Solana– Atualização pesada chegando.

🔹 Succinct vai lançar token PROVE para rede de ZK provers– ZK-proof na veia e com a Paradigm por trás.

🔹 Setor de liquid restaking do Ethereum despenca 37% no TVL desde pico em dezembro de 2024– Incentivos acabando, restaking perde fôlego.

🚨 Gil Gomes

🔹 Coinbase sob ataque: onda de processos por violação de dados de clientes– Mais uma tempestade judicial.

🔹 Fabricante chinesa de impressoras espalhou malware que rouba Bitcoin, revela relatório– Perigo até na impressora.

🔹 Roman Storm quer saber se DOJ escondeu provas na investigação– Defesa afiada em tribunal.

🔹 Strategy enfrenta ação coletiva– Nem tudo são flores para a gigante cripto.

🔹 Empresa do ‘Faraó dos Bitcoins’ decretada falida com R$ 3,8 bilhões em dívidas– Quebra de gigante, pesadelo para credores.

🤯 Drama & Polêmica

🔹 Hoskinson promete auditoria, mas se declara ‘profundamente magoado’ com demanda de US$ 600 milhões da Cardano– A saga da ADA continua tensa.

🔹 Haowang Guarantee fecha, mas Chainalysis diz que golpes cripto seguem firmes– Não é só a queda de uma que resolve o problema.

Antes de terminar, gostaríamos de lembrar que o conteúdo discutido aqui é estritamente informativo e destinado a fomentar a discussão geral. Não deve ser interpretado como recomendação financeira, fiscal ou conselho de vida para qualquer indivíduo. Encorajamos fortemente que você faça sua própria pesquisa e consulte profissionais qualificados.

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