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(Mais previsível que o Brasil regulando tokenização.)

☕ Edição #118 desta quarta-feira, 22 de outubro de 2025.

Let’s gole? ☕️

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O Brazil Tokenization Report 2025, produzido pela Nexa e Fintrender, mostra que o país virou o epicentro latino-americano da tokenização. Já são cerca de US$ 1 bilhão em ativos digitais sob regulação da CVM e do Banco Central, com 110 empresas ativas e avanços concretos em normas para VASPs e crowdfunding tokenizado. O país adota um modelo híbrido — o BC regula ativos virtuais e a CVM supervisiona valores mobiliários digitais —, oferecendo segurança jurídica inédita e atraindo capital institucional.

As stablecoins lastreadas em real (BRZ, BRLA, BRL1 e BBRL) tornaram-se o pilar da integração entre blockchain e sistema financeiro, com destaque para o BBRL, emitido sob supervisão direta do BC e já operando via PIX. BTG, Safra e Nubank entraram no jogo com stablecoins próprias, e 90% das transações cripto no país usam stablecoins. A infraestrutura cresce, mas desafios como interoperabilidade, tributação e educação ainda travam a expansão. Mesmo assim, 70% dos VCs locais já investem em ativos digitais, e o Brasil reforça sua posição como o hub da tokenização na América Latina.

Novo relatório da MoreMarkets estima que 20 milhões já ganham rendimento via CEX (Binance, Coinbase etc.), contra só 0,5 milhão em DeFi — ~97% dos “yield earners” preferem custodiais. Quase metade dos holders dos EUA nunca ganhou yield; entre os motivos, liquidez e acesso imediato (46,5%), segurança/seguro (40,6%) e falta de entendimento. Para engajar, a régua é alta: a maioria só considera mover ativos a partir de ~6% ao ano, e segura cripto por menos de 1 ano.

Na prática, o varejo quer “rendimento passivo com cripto” (linguagem simples), com saque flexível e proteção clara — a taxa vem depois. De acordo com o estudo, o DeFi continua nichado por UX complexa e alta percepção de risco; CEX ganha pela facilidade (on-ramp, suporte, sem seed/gas) e pelo “Earn” a um clique. Recado para quem constrói: priorize liquidez, transparência e garantias; pontos/airdrops e APYs mirabolantes não vencem medo de travar fundos.

A Kadena Foundation, equipe por trás do token KDA e da blockchain homônima, anunciou que vai encerrar todas as suas atividades comerciais e de desenvolvimento, citando condições de mercado e falta de sustentabilidade financeira. A decisão derrubou o preço do KDA em quase 70% em 24 horas, apagando praticamente todos os ganhos acumulados desde 2020.

Apesar do fim da fundação, a blockchain permanece operacional, já que é mantida por mineradores e desenvolvedores independentes. Fundada por dois ex-executivos do J.P. Morgan, a Kadena nasceu com a proposta de ser uma alternativa proof-of-work escalável ao Ethereum. No auge da euforia em 2021, chegou a valer US$ 25 bilhões — hoje, vale menos de US$ 30 milhões. O futuro da rede agora depende totalmente da comunidade, que ficou completamente na mão.

O valor total de contratos de opções de Bitcoin em aberto ultrapassou o dos futuros em mais de US$ 40 bilhões, atingindo US$ 108 bilhões — um dos maiores diferenciais da história. Isso mostra que o mercado está migrando de apostas alavancadas para estratégias mais sofisticadas e de proteção, especialmente após as grandes liquidações recentes.

Com o avanço de plataformas reguladas, como o IBIT da BlackRock, o mercado de derivativos de Bitcoin entra em fase de maturação, com menos volatilidade e maior presença institucional.

Na Zcash, nem todo endereço é igual — e é aí que entra a mágica das shielded pools.
Pense nelas como um cofre criptográfico da rede: é onde as transações ficam protegidas por zk-SNARKs, provas matemáticas que escondem remetente, destinatário e valor, sem comprometer a verificação.

Dentro desse cofre vivem dois tipos de endereços: os antigos Sapling (“z...”), que já garantiam privacidade total, e os modernos Orchard (“u...”), que usam a tecnologia Halo 2 — mais leve, rápida e sem necessidade de trusted setup.

O Unified Address (“u1...”) funciona como um envelope inteligente: ele reúne diferentes receivers (Orchard, Sapling e Transparent), mas só as partes shielded (Orchard/Sapling) pertencem à shielded pool.
Já os endereços transparentes (“t1” e “t3”) fazem parte da pool pública, parecida com o funcionamento do Bitcoin, onde tudo é visível.

🛡️ Privacidade onde importa. Transparência onde faz sentido.

Nos últimos meses, a Avalanche acelerou de forma visível: não mais apenas promessas, mas entregas. Com parcerias institucionais, tokenização de ativos do mundo real (RWA) e experiências Web3 voltadas para o usuário, a rede se afirma como o lugar onde o capital se conecta. A equipe oficial anunciou que marcas de entretenimento já estão usando a infraestrutura para programas de fidelidade tokenizados, enquanto sub‑redes customizadas e escaláveis se multiplicam.

Um dos vetores mais claros dessa onda vem da interseção entre utilidade e engajamento. A notícia de que a área de “fan‐loyalty” da Avalanche ganhou tração com a plataforma Uptop, que permite que times, artistas e marcas emitam tokens de fidelidade sobre Avalanche, demonstra como o ecossistema está virando cultura. Simultaneamente, aumentam os relatos de usuários que participam e acumulam pontos por uso real de dApps, incluindo sistemas de pontos desenvolvidos por influencers como ExcelBaller e Nobsfud, que dinamizam engajamento comunitário e abrem caminho para possíveis futuros airdrops ou recompensas.

Do lado da infraestrutura, a Avalanche já não se limita a “rápida e barata”. Segundo o relatório Q3 da análise Nansen, a expansão institucional em mercados como Ásia ocorreu de forma consistente, com destaque para tokenização de fundos (como um megafundo da SkyBridge Capital) e credenciais para stablecoins bancárias no ecossistema core da Avalanche. O que tudo isso significa? Que o ecossistema hoje permite infraestrutura financeira compatível com padrões institucionais, com inteligência Web3.

Primeiro: adotar é simples e rápido. Wallets, sub‑redes, programas de pontos e plataformas de fidelidade convivem num mesmo ecossistema fluido. Segundo: o modelo de “engajamento = recompensas” está mais forte do que nunca. Os referidos sistemas de pontos – operados por ExcelBaller e Nobsfud – permitem que usuários acumulem “créditos de participação” antes mesmo de qualquer token oficial ser lançado. Isso distribui poder, incentiva uso real e contribui para um ecossistema mais saudável. Terceiro: isso não é só comunidade, é capital institucional fluindo em Web3.

Se você ainda não entrou, a mensagem é direta: a Avalanche não espera que você “acompanhe o hype”, ela convida que você construa, use e participe do futuro.

Quer Wallet mais rápida?
— Tem.

Fidelidade tokenizada?
— Já está rodando.

L1 customizadas?
— À disposição.

Pontos de engajamento gerando upside?
— Também!

Agora é o momento. Se a sua meta é Web3 com relevância real, com capital, com utilidade, com engajamento: Avalanche é o lugar onde o capital conecta.

*Pablex é Líder Brasil da Avax Team1. Siga o seu perfil no Twitter.

Pepe Holmes é a coluna de opinião da DailyNews, escrita por builders e entusiastas do universo cripto. As ideias expressas são de responsabilidade exclusiva do(a) autor(a) e não refletem, necessariamente, a visão da Modular Crypto.

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É grana real. É DeFi na maquininha da padoca.

Antes de terminar, gostaríamos de lembrar que o conteúdo discutido aqui é estritamente informativo e destinado a fomentar a discussão geral. Não deve ser interpretado como recomendação financeira, fiscal ou conselho de vida para qualquer indivíduo. Encorajamos fortemente que você faça sua própria pesquisa e consulte profissionais qualificados.

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